[미국주식/반도체 1탄] 엔비디아 주가 및 실적, 전망
23년 엔비디아 ( 티커 : NVDA ) 만큼 많은 비즈니스 변화를 본 회사는 없습니다. 2022년 내내Nvidia의 매출은 감소했습니다. 그러나 GPU(그래픽 처리 장치)에 대한 전례 없는 수요 덕분에 Nvidia는 다시 활기를 되찾았고 이제 2023년에 소유할 수 있는 최고의 주식 중 하나 가 되었습니다.
그러나 Nvidia의 실적은 주가에 많은 높은 기대 가 내재되어 있기 때문에 전적으로 비즈니스 이익으로 인한 것은 아닙니다.
- 관련 기사 참고 : 미국애널리스트 엔비디아
엔비디아 주가
GPU는 인공지능(AI)에서 필수적인 역할을 한 다. AI 모델은 이를 처리하기 위해 강력한 컴퓨 팅 장치가 필요한 대규모 데이터 세트로 구축됩 니다.
이 작업을 위한 가장 효율적인 도구는 수 백 또는 수천 개의 GPU를 병렬로 연결하여 리 소스를 모아 모델을 해석하고 교육하는 것입니다.
해당 모델이 생성된 후에도 계속해서 업데 이트하려면 리소스가 필요합니다.
Nvidia는 이 작업에 적합한 시장 최고의 GPU를 보유하고 있기 때문에 수요가 엄청나게 급증했습니다.
2024 회계연도 2분기(7월 30일 마 감) 매출은 전년 동기 대비 101% 급증한 135 억 1천만 달러로 분기별 새로운 기록을 세웠습 니다.
또한 경영진은 이러한 추세가 3분기에도 계속되어 170% 성장을 나타내는 160억 달러 의 매출에 대한 지침을 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 정말 놀라운 성장 수치이며, 주식은 올해 200% 이상 상승하여 현물로 반응했습니다. 하 지만 문제는 Nvidia가 이러한 수준의 확장을 유 지할 수 있느냐는 것입니다.
Nvidia는 성공을 거두고 있지만 순환적인 회사이기도 합니다. 따 라서 급속한 성장 기간과 수요가 식는 기간이 뒤따를 수 있습니다. 이 투자 스타일의 문제는 수요가 언제 줄어들지 이해하는 것입니다.
시를 위한 데이터 센터는 Nvidia의 최신 불을 이끄는 원동력입니다. 그러나 원하는 모든 사람 을 위해 AI 모델을 훈련하기 위해 얼마나 많은 데이터 센터를 구축해야 하는지는 알 수 없습니 다.
이 구축이 완료되면 Nvidia는 비즈니스가 정점에서 하락하는 것을 보게 될 것입니다.
그러나 관련성을 유지하려면 데이터 센터가 최신 기술로 지속적으로 업데이트되어야 하기 때 문에 여전히 일부 이점을 유지할 것입니다. 그러나 엔빋아 주가를 보면 투자자들이 한동안 이런 일이 일어나는 것을 보지 못한다는 것이 분명합니다.
엔비디아 실적
엔비디아의 밸류에이션을 보면 믿기지 않는 수 준에 이르렀습니다. 그러나 Nvidia가 3분기에 대한 지침을 달성하고 2025 회계연도 4분기와 1분기에 비슷한 성장(160억 달러)에 대한 지침 을 제공한다면 주가 가 변하지 않는다면 주식은매출의 18 배로 거래될 것입니다 .
그다지 나쁘게 들리지는 않지만 시장이 이미 내년에 이러한천문학적 성장 수준을 가격에 반영했음을 보여줍니다.
그런데 이런 성장이 언제까지 지속될 수 있을 까? CEO Jensen Huang은 Nvidia의 2분기 컨퍼런스 콜 에서 다음과 같이 말했습니다 .”우리는 올해와 내년에 대한 뛰어난 가시성을 갖고 있습니다. 그리고 우리는 이미 선도적인 CSP 및 데이터 센터 구축업체와 함께 차세대 인프라 를 계획하고 있습니다.”
또한 통화 전반에 걸친 언어는 Nvidia가 이것이 일회성 향상이라고 생 각하지 않는다는 것을 나타냅니다. 이는 기업이 비즈니스를 수행하는 방식의 기능적 변화라고 믿습니다.
엔비디아 전망 2가지 측면
엔비디아 청신호
Nvidia의 AI데이터 센터구축은 결코 완료되지 않을 수 있으며 비즈니스 이익은 영구적일 것입니다. 차세대 데이터 센터 인프라 기술을 도입하면 업그레이드 주기가 계속해서 Nvidia를 향상시킬 것입니다.
그럼에도 불구하고 엔비디아는 값비싼 주식이고 투자 논제가 타당하려면 장밋빛 전망을 계속 해서 실행해야 합니다.
기대에 부응하는 것이 쉽지는 않겠지만 그렇다고 Nvidia가 할 수 없다 는 뜻은 아닙니다. 하지만 엔비디아는 컴퓨팅 트렌드에 여러 차례 과도하게 노출되어 이전에 도 불타버린 적이 있기 때문에 여기서 투자자들은 여전히 조심해야 한다고 생각합니다.
따라서 Nvidia에 투자하고 싶다면 한 번의 부진 한 분기 실적이 주가를 하락시킬 수 있으므로 주의와 부지런함을 조언하고 싶습니다. 그러나 Nvidia가 장기적으로 비즈니스 이익을 유지할 수 있다면 실행 가능한 장기 투자로 남을 것입니다.
엔비디아 적신호
올해 Nvidia의 괴물 랠리는 현재 투자자들에게 는 훌륭했지만 진입 가격을 높이고 주식 가치를 하락시켰습니다. 아래 차트는 Nvidia의 가격 대 비 수익 비율(P/E)이 AI 분야에서 활동하는 기 술 및 기업 중 가장 높은 수준을 보여줍니다.
이는 최적의 P/E가 20 이하인 경우가 많으므로 가치를 결정할 때 유용한 지표입니다. 결과적으 로 차트의 모든 회사는 더 비싼 편에 있습니다.
그러나 Microsoft, Apple , Alphabet 과 같 은 회사는 더 많은 가치를 제공합니다. 심지어 칩 제조업체인 Advanced Micro Devices의 P/E는 55로 Nvidia의 절반 정도입니다.
따라서 AI에 투자하는 데 관심이 있다면 적절한 시기에 Nvidia를 감시하여 공격할 수 있도록 지금 당장 다른 회사를 고려하는 것이 현명합니다.
위의 회사 중 가장 좋은 대안 중 하나는 Microsoft입니다. Windows 회사는 ChatGPT 개발자 OpenAl의 여러 AI 모델에 대한 독점 라이센스를 보유하고 있습니다. 한편, 세계 2위의 클라우드 회사이며 생산성 소프트 웨어 분야에서 엄청난 지배력을 갖고 있습니다.
두 가지 모두 장기적으로 막대한 잠재력을 갖고 있으며 주주들에게 지속적인 이익을 제공할 수 있는 고성장 AI 시장입니다.