아마존은 2024년 수익성이 개선됩니다. 대표적으로는 인공지능을 활용한 아마존 웹서비스가 되겠으며, 이익은 효율성 측정과 새로운 사업 초점 덕분에 빠르게 증가하고 있습니다.
아마존은 2023년 강세에 이어 2024년에도 지배력을 가질 것으로 예상된다.
한 개의 주식만 가질 수 있다면 최고의 주식이 무엇인지 결정하는 것은 투자자에게 유용한 연습입니다. 이는 귀하의 위험 허용 범위, 귀하가 진실이라고 생각하는 아이디어 및 기타 편견을 식별합니다.
Amazon은 어느 누구도 본 적 없는 수준에 도달하면서 믿을 수 없을 만큼 수익성이 높은 사업으로 빠르게 성장했습니다.
2024년에 Amazon에 어떤 일이 일어날지 기대가 됩니다.
Amazon에는 개선을 주도하는 세 가지 주요 비즈니스가 있습니다.
2024년 아마존 비즈니스에서 가장 흥미로운 부분이 무엇인지 판단하기는 어렵습니다.
상거래 측면에서 Amazon은 전자상거래 사업에서 전자상거래 이행 회사로 변신했습니다.
차이점은 무엇인가요? 재고 자체를 사서 소비자에게 파는 게 아니라, 그 관행을 제3자 판매자에게 아웃소싱하는 것이기 때문에 제품 혁신이나 재고에 대해서는 책임을 지지 않습니다. 대신 Amazon은 이러한 기업이 판매하는 플랫폼이 되고, Amazon은 제품을 창고에 저장하고 고객에게 배송합니다.
제3자 판매자 서비스로 알려진 이 부문은 3분기에 전년 대비 20% 성장했습니다. 여전히 Amazon 온라인 상점(제품을 구매하는 곳) 규모의 약 5분의 3에 불과하지만, 온라인 상점 부문은 3분기에 7% 성장에 그쳤습니다.
Amazon 비즈니스의 또 다른 성장 부분은 광고 서비스로, 이는 26% 성장하여 120억 달러를 기록했습니다. 이는 Amazon에서 가장 빠르게 성장하고 네 번째로 큰 부문으로, 구독 서비스(Prime 멤버십 포함)보다 훨씬 더 큽니다. Amazon은 세그먼트 마진을 구분하지 않지만 Alphabet (Google) 및 (Facebook)에서는 광고가 상거래보다 훨씬 수익성이 높은 사업입니다.
Amazon의 마진을 더욱 향상시킬 수 있는 광고 성장이 핵심입니다.메타 플랫폼 마지막으로 Amazon에서 가장 수익성이 높은 사업 부문인 Amazon Web Services(AWS)가 있습니다. AWS는 고객이 저렴한 비용으로 컴퓨팅 능력과 데이터 스토리지를 임대할 수 있는 클라우드 컴퓨팅 서비스입니다. 거의 모든 비즈니스를 위해 인공 지능 모델이 생성되는 시대에 클라우드 컴퓨팅은 그림의 중요한 부분입니다. AWS를 통해 사용자는 데이터를 수집하고, 처리하고, 모델을 생성한 다음, 이를 시스템에 구현할 수 있습니다. 하지만 2023년은 AWS에게 호의적이지 않았습니다.
한 해 동안 많은 고객이 효율성에 중점을 두었기 때문에 Amazon은 고객을 잃을 위험을 감수하는 대신 고객의 업무 효율을 높이는 데 도움을 주었습니다.
이로 인해 매출 성장이 둔화되었지만 경영진은 새로운 워크로드가 시작됨에 따라 이러한 추세가 둔화되는 것을 보고 있습니다. 이를 통해 AWS는 2024년에 급속한 성장 모드로 돌아갈 수 있으며 이는 Amazon의 큰 원동력이 될 것입니다.
이 세 가지 부분은 Amazon을 고려할 때 일반적으로 생각되지 않지만 가장 중요한 요소 중 일부입니다. 트리오의 성장은 아마존이 이전에 해본 적이 없는 일을 하게 만들 것입니다.
아마존의 이윤폭은 인위적인 부양 없이 사상 최고치에 가까워졌습니다.
다양한 효율성 노력과 함께 마진이 높은 기업의 성장으로 Amazon의 마진이 극적으로 향상되었습니다. 실제로 세 가지 주요 마진 지표는 모두 사상 최고치에 근접하고 있습니다.
그러나 이러한 지표에서 아마존의 최고치는 코로나19 팬데믹으로 인한 재택근무 추세가 인위적으로 아마존의 비즈니스를 성장시킨 2021년에 설정되었습니다. 2023년에는 아마존의 수익 그림을 부풀리는 순풍이 없으며 단지 강력한 실행만이 있을 뿐입니다.
그럼에도 불구하고 Amazon의 주식은 상당히 낮은 가격 대비 판매 비율 수준에서 거래됩니다.
2016년에 Amazon은 수익성이 거의 없었습니다. 2024년에 그 모습을 엿볼 수 있을지라도 지속적으로 수익성이 높은 Amazon이 어떤 모습인지 본 사람은 아무도 없습니다. 이 사업이 창출할 수 있는 수익의 양을 고려하면 최고의 주식 중 하나로 자리매김할 수 있는 기회가 있다고 생각합니다.
AWS 성장 둔화
견고한 브랜드와 치솟는 수익성에도 불구하고 Amazon에게는 한 가지 어두운 구름이 다가오고 있습니다. 바로 Amazon의 주요 성장 엔진이 활력을 잃고 있다는 것입니다.
Amazon Web Services(AWS)는 세계 최고의 클라우드 서비스 제공업체입니다. 가장 최근 분기(2023년 9월 30일에 끝나는 3개월)에 AWS는 231억 달러의 수익을 창출했습니다.
문제? AWS의 성장률은 꾸준히 감소하고 있습니다. 실제로 지난 8개 분기마다 감소하거나 정체되어 2021년 4분기 40% 성장에서 2023년 3분기 12% 성장으로 떨어졌습니다.
더욱 우려되는 점은 Amazon의 경쟁업체가 입지를 굳히고 있다는 점입니다. 마이크로소프트의 클라우드 사업부 애저(Azure)는 가장 최근 분기에 연간 29%의 성장을 보고했습니다. Google Cloud의 모회사인 Alphabet은 전년 대비 22%의 성장을 기록했습니다.
이러한 경쟁업체가 수익성이 좋은 클라우드 서비스 시장에서 시장 점유율을 차지함에 따라 Amazon의 마진은 압박을 받게 될 것입니다. 아마도 회사의 전반적인 수익성을 잠식할 수도 있습니다.
성장 둔화에도 불구하고 Amazon은 여전히 훌륭한 브랜드를 보유한 잘 운영되는 회사입니다.