[미국주식 / 비만치료 관련주] 노보노디스크 vs 일라이 릴리
이 두 회사 모두 경쟁하는 체중 감량 약물에 대한 긍정적인 소식을 보고하고 있지만 지금 구매하기에 더 좋은 비만치료 관련주식은 무엇입니까?
11월은 아직 절반도 끝나지 않았으며 체중 관리 약물을 판매하는 제약 회사들에게는 이미 흥미로운 달이 될 것으로 예상됩니다. 11월 8일, 일라이 릴리(LLY) 제 2형 당뇨병 치료제의 활성 성분이 새로운 브랜드 이름인 Zepbound로 만성 체중 관리에 대해 식품의약청(FDA)으로부터 승인을 받았습니다.
불과 며칠 후 노보노디스크(NVO)는 체중 관리 약물 위고비를 대상으로 면밀히 관찰된 임상 시험에서 긍정적인 결과를 발표했습니다.
체중 관리 약품의 주요 판매자가 제공하는 좋은 소식으로 인해 개인 투자자가 현재 포트폴리오에 추가할 주식을 선택하기가 어려워지고 있습니다.
이들 제약회사 중 어느 회사가 더 나은 구매인지 알아보기 위해 오늘 포스팅을 통해 알아보겠습니다.
노보노디스크
노보노디스크는 11월 11일 미국심장협회 연례 컨퍼런스에 모인 심장 전문의들의 관심을 불러일으켰습니다.
이 회사의 Select 임상시험에는 심혈관 질환이 있고 체질량 지수가 높지만 당뇨병 병력이 없는 환자 17,600명이 등록되었습니다.
8월에 우리는 전반적으로 위고비로 치료받은 환자들이 위약을 받은 환자들에 비해 심장마비나 뇌졸중에 걸릴 확률이 20% 낮다는 사실을 알게 되었습니다.
주말에 공개된 세부 정보에 따르면 이미 스타틴을 복용 중인 환자의 위험은 28% 감소한 것으로 나타났습니다.
3년 이상의 관찰 기간 동안 위고비 치료는 위약에 비해 심혈관 원인으로 인한 환자의 사망 위험을 15% 감소시켰습니다.
건강 보험 스폰서가 일반적으로 체중 감량 치료 비용을 부담하는 데 거부하기 때문에 이는 큰 문제입니다. 그러나 강력한 심혈관 혜택에 대한 증거는 위고비의 환급 경로를 원활하게 만들 수 있습니다.
2023년 첫 9개월 동안 오젬픽과 위고비에 대한 강력한 수요로 인해 노보노디스크의 총 매출은 전년 대비 29% 증가했습니다.
위고비에 대한 긍정적인 임상 시험 데이터는 이 빠른 속도로 적어도 몇 년은 더 성장할 수 있게 해줄 것입니다.
- 위고비에 대한 기사 바로 읽기↓
비만 치료제 위고비, 심장마비와 뇌졸중 사망 위험도 낮춘다.
노보노디스크 주식은 지난 12개월간 수익의 약 42배에 거래되고 있습니다. 이는 높은 배수 이지만 위고비와 오젬픽의 판매로 인해 비즈니스는 높은 가치 평가로 성장하고 시간이 지남에 따라 뛰어난 성과를 낼 가능성이 높습니다.
하지만 체중감량제 간 경쟁이 뜨거워지고 있다.
일라이 릴리
일라이 릴리는 2022년에 제2형 당뇨병 치료제로 마운자로를 출시했지만 체중 감소에 매우 효과적이라는 데이터가 계속해서 수요를 증가시키고 있습니다. 3분기 마운자로 매출은 연간 56억 달러에 달했는데, 이는 1년 반 전에 처음으로 FDA 승인을 받은 약물로서는 놀라운 일입니다.
위고비의 활성 성분인 세마글루티드는 글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1) 수용체에 작용합니다. 마운자로 및 젭바운드의 활성 성분인 Tirzepatide는 GLP-1 및 포도당 의존성 인슐린 친화 폴리펩티드(GIP) 수용체에 작용합니다.
노보노디스크와 일라이 릴리의 체중관리제를 차별화하는 이중 메커니즘이 체중 감량에 더욱 효과적인 것으로 보인다.
평균 체중이 231파운드인 당뇨병이 없는 환자를 대상으로 한 연구에서 젭바운드의 최대 용량으로 치료한 결과 체중이 18% 감소했습니다.
마운자로 및 젭바운드는 Lilly의 제품 라인업에서 빠르게 성장하는 유일한 블록버스터가 아닙니다. 버제니오는 최근 대규모 초기 유방암 환자 치료용으로 승인되었습니다. 약물 라벨 확장으로 인해 3분기 Verzenio 매출은 전년 동기 대비 68% 증가한 연간 42억 달러를 기록했습니다.
마지막으로(그리고 제약에 관해 말하자면) Novo Nordisk ( NVO -1.57% ) 의 주식은 많은 장기적인 성장 잠재력을 제공합니다. 최근 이 이름이 평소보다 더 많이 논의되는 것을 들은 것 같다면, 당신은 상상하지 못하는 것입니다. 주로 자사의 약물인 Ozempic과 Wegovy를 인정합니다 .
2021년 중반에 승인되었지만 생산 지연으로 인해 체중 감량 약물인 위고비는 작년 말까지 시장에 출시될 수 없었습니다. 당연히 판매가 활발해지며 주식에 대한 관심이 높아집니다.
오젬픽은 2016년부터 시판된 당뇨병 치료제이지만 비만치료제로 오프라벨로 처방되는 경우가 늘고 있다.
Eli Lilly 의 당뇨병 치료제 자운자로도 방금 체중 감량용으로 승인되어 이러한 모든 옵션이 상대적으로 주목을 받고 결과적으로 투자자들을 약간 열광하게 만들었습니다.
문제는 시장에 Novo Nordisk와 현재 또는 장래의 경쟁사를 위한 충분한 공간이 있다는 것입니다. Goldman Sachs는 비만 방지 약물 시장이 올해 약 60억 달러에서 2030년에는 무려 1,000억 달러로 성장할 것으로 예상합니다. 다시 한 번 과체중 소비자가 이 약물과 그 효능에 대해 알게 되면 말입니다.
그렇다면 장기적으로 노보노디스크의 위치를 차지해야 하는 또 다른 이유는 나머지 포트폴리오와 파이프라인입니다. 이 회사는 당뇨병/인슐린 분야의 주요 업체로서 자사 제품이 전 세계 GLP-1 인슐린 시장의 약 절반을 차지하고 있습니다. 체중 감량 알약과 주사제의 주류화로 인해 세계가 체중 감량을 시작하더라도 이 사업의 대부분은 그대로 유지될 가능성이 높습니다.
일라이릴리는 3분기 매출이 전년 동기 대비 37% 급증했다고 보고했는데, 최근 자이프렉사(Zyprexa)에 대한 권리 매각 14억 달러와 올해 사라진 코로나19 항체 매출을 무시하면 24% 증가한 수치입니다.
시간이 지남에 따라 낮은 정가와 새로운 이중 행동 메커니즘을 통해 Zepbound가 Wegovy로부터 일부 시장 점유율을 끌어낼 수 있을 것이라고 생각합니다. 그러나 체중 감량 치료제에 대한 수요는 너무 높아서 경쟁 제약회사의 유사한 치료제가 시장에 출시되기 전에 두 제품 모두 연 매출 11자리 규모의 블록버스터가 될 수 있습니다.
비만치료 관련주 노보노디스크와 일라이 릴리의 승자는?
Eli Lilly에 대한 투자자들의 열정은 너무 높아 시가총액 기준으로 화이자 및 존슨앤드존슨을 합친 것보다 더 큽니다 . 최근 가격에서 주식은 12개월 후행 수익의 110배라는 하늘 높은 배수로 거래됩니다.
이렇게 높은 기대감으로 인해 지금 릴리 주식을 구매하는 투자자들은 젭바운드가 역사상 가장 잘 팔리는 약품이 되지 않는다면 큰 손실을 입을 수 있습니다.
제 생각엔 Zepbound가 계속해서 많은 기록을 깨뜨릴 것 같아요. 그러나 모든 제약 사업과 마찬가지로 이제 모든 블록버스터가 제네릭 또는 바이오시밀러 경쟁으로 인해 시장 점유율을 잃는 것은 시간 문제일 뿐입니다.
움직이는 부품이 많은 제약회사가 세 자리 수의 수익 배수를 달성할 것이라고 기대하는 것은 나쁜 생각입니다.
지금 당장은 일라이 릴리를 소유하고 싶은 주식이지만 상대적으로 낮은 가치 평가로 인해 노보노디스크를 더 나은 매수로 만듭니다.